خلاصه
هوش مصنوعی مقرونبهصرفهی DeepSeek بازار را متحول میکند، اما این تحول در واقع به نفع Palantir خواهد بود، زیرا کاهش هزینههای هوش مصنوعی باعث افزایش پذیرش آن شده و تقاضا برای یکپارچهسازی امن و سازمانی Palantir را افزایش میدهد.
انتظار میرود درآمد Palantir در سهماهه چهارم ۲۰۲۴ بین ۷۶۷ تا ۷۷۱ میلیون دلار باشد و درآمد عملیاتی تعدیلشده بین ۲۹۸ تا ۳۰۲ میلیون دلار، که نشاندهندهی حرکت قوی رشد شرکت است.
کاهش ارزش مدلهای هوش مصنوعی، ارزش را به پلتفرمهای کاربردی منتقل میکند و Palantir را به عنوان پیشرو در یکپارچهسازی هوش مصنوعی در بخشهای دولتی و تجاری قرار میدهد.
هدف قیمتی Palantir در سهماهه اول ۲۰۲۵ ۸۹ دلار بر اساس فاندامنتالهای قوی و رشد ۴۰٪ درآمد دولت ایالات متحده به صورت سالانه تعیین شده است.
این تحلیل جدید بر رشد درآمد Palantir از طریق قراردادهای قوی با دولت ایالات متحده و رهبری هوش مصنوعی در حوزهی دفاعی متمرکز است. پیشبینی رشد درآمد ~۲۸٪ سالانه برای سهماهه چهارم ۲۰۲۴ نشاندهندهی چشمانداز صعودی شرکت است، حتی با وجود نگرانیها در مورد هزینههای زیرساختی ناشی از ظهور رقبایی مانند DeepSeek.
بازار تأثیر DeepSeek را اشتباه درک کرده است، زیرا پیشرفت هوش مصنوعی آن در واقع موقعیت Palantir را تقویت میکند نه اینکه آن را تضعیف کند. با کاهش هزینههای هوش مصنوعی، ارزش واقعی در استقرار، امنیت و یکپارچهسازی آن نهفته است – حوزههایی که Palantir در آنها برتری دارد. با گسترش قراردادهای دولتی و افزایش نقش Palantir در مأموریتهای حیاتی هوش مصنوعی، این شرکت از انقلاب هوش مصنوعی به طور قابل توجهی سود خواهد برد.
ادعای ۵.۶ میلیون دلاری DeepSeek واقعیت ندارد
ادعای DeepSeek مبنی بر توسعهی مدل R-1 با هزینهی تنها ۵.۶ میلیون دلار غیرواقعی به نظر میرسد. آموزش یک مدل در مقیاس GPT-4 معمولاً به دهها هزار GPU از نوع A100 یا H100 نیاز دارد، که تنها اجارهی آنها میلیونها دلار هزینه دارد.
تنها هزینهی پردازش داده و پیشپردازش آن معمولاً بین ۱۰ تا ۵۰ میلیون دلار است، در حالی که OpenAI برای توسعهی GPT-4 بیش از ۱۰۰ میلیون دلار هزینه کرده است. حتی مدلهای کوچکتر مانند LLaMA 2 (با ۱۳ میلیارد پارامتر) به هزاران ساعت GPU نیاز دارند. با توجه به این موارد، هزینهی واقعی DeepSeek باید در محدودهی دهها یا صدها میلیون دلار باشد، و عدد ۵.۶ میلیون دلار احتمالاً یک تاکتیک تبلیغاتی است.
تنها توضیحهای ممکن برای این رقم پایین عبارتند از:
- حمایتهای دولتی پنهان
- دسترسی به زیرساختهای دولتی ارزانتر
- تحریف استراتژیک هزینهها برای نمایش برتری
چرا انقلاب DeepSeek یک مزیت برای Palantir است؟
کاهش هزینههای هوش مصنوعی باعث افزایش تقاضا برای کاربردهای عملی آن میشود، جایی که Palantir برتری دارد. اگر DeepSeek واقعاً توانسته یک مدل ۶۷۱ میلیارد پارامتری را با ۵.۶ میلیون دلار آموزش دهد، این به معنای شتاب گرفتن پذیرش هوش مصنوعی در سطح جهانی است.
با ارزانتر شدن مدلها، سازمانها به دنبال پلتفرمهایی خواهند بود که بتوانند از هوش مصنوعی به بهترین شکل استفاده کنند – و این دقیقاً جایی است که Palantir نقش کلیدی دارد.
- کاهش هزینههای زیرساختی DeepSeek، پذیرش پلتفرم Palantir را افزایش میدهد.
- Palantir به جای رقابت در ساخت مدلهای هوش مصنوعی، بر یکپارچهسازی آنها تمرکز دارد.
- نیاز به امنیت بالا در کاربردهای دولتی و سازمانی، برتری Palantir را تقویت میکند.
در نهایت، تاریخ نشان داده است که رژیمهای متمرکز قادر به حفظ نوآوری در بلندمدت نیستند. همانطور که شوروی در رقابت نیمههادیها شکست خورد، چین نیز به دلیل ناکارآمدیهای سیستمی و کنترل اطلاعات، در بلندمدت نمیتواند در نوآوریهای هوش مصنوعی پیشتاز بماند.
سناریوی نزولی برای Palantir
با وجود تمام نکات مثبت، برخی ریسکهای کلیدی در مدل کسبوکار Palantir وجود دارد:
- هزینهی بالای زیرساختها: رقبا مانند DeepSeek توانستهاند با هزینههای بسیار کمتر به مدلهای پیشرفته دست یابند، که ممکن است فشار قیمتگذاری بر Palantir را افزایش دهد.
- تمرکز بر قراردادهای دولتی: اگر دولت ایالات متحده هزینههای فناوری را کاهش دهد، ممکن است رشد Palantir تحت تأثیر قرار گیرد.
- افزایش رقابت جهانی: اگر شرکتهای چینی بتوانند با منابع کمتر مدلهای بهتر تولید کنند، ممکن است اعتماد مشتریان بینالمللی به Palantir کاهش یابد.
رشد انفجاری Palantir با قراردادهای دولتی
انتظار میرود درآمد Palantir در سهماهه چهارم ۲۰۲۴ بین ۷۶۷ تا ۷۷۱ میلیون دلار باشد. رشد بخش تجاری ایالات متحده ۵۰٪ سالانه پیشبینی میشود، اما بخش دولتی همچنان موتور اصلی رشد شرکت است.
قراردادهای کلیدی:
- قرارداد ۶۱۸.۹ میلیون دلاری با ارتش ایالات متحده برای برنامهی Vantage
- قرارداد ۳۶.۸ میلیون دلاری با فرماندهی عملیات ویژه ایالات متحده
- همکاری با Anduril برای توسعهی هوش مصنوعی در امنیت ملی
علاوه بر این، Palantir موفق به دریافت مجوز FedRAMP High شده است، که به آن اجازه میدهد با بالاترین سطح امنیتی در دولت ایالات متحده فعالیت کند.
جمعبندی
با وجود افزایش رقابت، Palantir به دلیل قراردادهای دولتی، رهبری در هوش مصنوعی و رشد درآمدی سریع، همچنان در مسیر صعودی قرار دارد.
تحول ایجاد شده توسط DeepSeek به جای تهدید، به تسریع پذیرش هوش مصنوعی کمک میکند و موقعیت Palantir را به عنوان رهبر یکپارچهسازی سازمانی هوش مصنوعی تقویت میکند.